上市一周即缩水四成，海量ETF上新的同时如何留住新增资金？|界面新闻

界面新闻记者 | 杜萌

ETF市场密集“上新
”。

3月12日，科创综指
、自由现金流以及A500三大指数的相关产品在同一天获批 。其中 ，首批科创综指ETF的联接基金也同时获批
，距离2月28日上报仅用了8个工作日
。有公募人士告诉界面新闻记者，最快将在本周开始募集。

联接基金获批的同时 ，首批科创综指ETF在上市后却遭到了较大幅度的规模缩水 。Wind数据显示
，截至3月13日，易方达上证科创ETF（589800.SH）自3月4日上市后份额减少7.68亿份 ，相比成立时的20亿份缩水近四成；华夏上证科创ETF（589000.SH）自3月5日上市后份额减少了6.32亿份
，相比成立时的15.4亿份缩水超过四成
。

为何上市仅仅几天
，规模就出现大缩水？界面新闻记者了解到，这和该批产品的投资者结构有关 ，“科创综指ETF以个人投资者居多。尤其是从成立到上市经过了近十天的建仓期，科技板块的投资热潮稍有下降
，这批ETF上市后即浮亏，所以很多投资者就选择了赎回 。”某公募渠道部人士告诉记者
。

“我是为了完成销售任务 ，自己找家人买了两万块
，就等着上市后就赎回。要留着资金应付下一次的发行任务 。 ”某头部券商渠道部人士透露
。

又一波ETF发行大潮即将到来。3月12日以来
，超20只指数基金密集获批 。2月25日，华宝沪深300自由现金流ETF、摩根沪深300自由现金流ETF上报 ，这是首批沪深300自由现金流ETF
，目前均已获批。此外，易方达等公司上报的国证自由现金流ETF也已获批
。

作为核心宽基 ，中证A500指数的产品矩阵仍在继续搭建。3月12日
，易方达基金 、华安基金
、摩根资产管理、工银瑞信基金 、国泰基金等旗下的中证A500增强策略ETF获批 。

在新基金密集获批的同时，又有多只指数基金上报
。证监会官网显示 ，仅3月以来，已有40只指数基金上报。细分行业类ETF快速扩容
，债券指数基金也密集上新 。3月以来，海富通
、博时、创金合信 、工银瑞信等四家公司上报了上证AAA科技创新公司债指数基金
。更早之前 ，富国基金
、鹏华基金、招商基金也上报了上证AAA科技创新公司债指数基金。

2月9日
，中国证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》） 。从持续丰富指数基金产品体系，加快优化指数化投资发展生态 ，加强监管 、防范风险等方面提出相关措施
。

Wind数据显示
，截至3月14日，今年以来权益类指数基金发行规模合计为696.73亿元 ，部分创新品种强势吸金。

中国证券基金业协会数据显示
，截至今年1月底，我国公募基金总规模为31.93万亿元 。其中股票基金的总规模从2024年12月底的4.45万亿元降至今年1月底的4.39万亿元 ，减少约592.43亿元
。混合基金的总规模也从2024年12月底的3.51万亿元降至3.43万亿元
，减少约827.19亿元。之所以规模减少，是因为1月份股市震荡 ，再加上临近春节，不少投资者为了规避假期的重大利空风险
，选择了赎回基金，持币过节 。

如何留住增量资金 ，防止资金“上市就跑
”
，让ETF成为“源源不断”的活水？

面对ETF这个竞争激烈的赛道，为了最大限度地打造品牌
、留住投资者 ，各家公募也是煞费苦心。

3月12日
，嘉实基金举办2025年超级指数节
。嘉实基金副总经理、首席市场官鲁令飞表示，“几年前 ，我们内部对发展ETF的定位是‘竞速’
，也就是大家常说的卷，竞速策略也让我们ETF的产品研发 、业务拓展、投资运营等能力都快速成长并趋于成熟。随着对客户需求的理解越来越清晰 ，我们对ETF的定位已经发生变化
，从自身发展的视角更多转向客需驱动的视角，从强调‘竞速’变为强调‘基石’ 。 ”

鲁令飞认为 ，对于投资者而言，标准化的ETF产品未来会像固收产品一样
，成为账户里基石性的标准配置
。而基金公司的差异化价值，是通过向投资者提供ETF解决方案和多策略服务 ，帮助客户实现投资目标。

外资公募也加入了ETF的角逐之战 。摩根资产管理总经理王琼慧告诉记者
，随着ETF市场发展愈发成熟，越来越多非纯被动的ETF正走入投资者的视线 ，包括基于量化策略的指数增强型ETF
、基于基本面研究的主动型ETF等等
。ETF作为投资工具
，其承载的策略正变得越来越丰富。目前，该公司正在打造以中证A50ETF、中证A500ETF 、中证A500增强策略ETF为代表的“A系列
”ETF产品线 。

也有头部公募在“陪伴”上下功夫
。去年年末 ，某头部公募大手笔招聘了几十位投教人员
，组成“投资者之家 ”团队，为投资者提供详细的售前
、售中、售后的陪伴服务。

“ETF作为一种投资工具 ，主打的就是透明 、物美
、价廉
，并且从长期来看，业绩优异 。现在市面上不缺ETF ，缺的是优质产品带来的投资体验
。我们做的就是通过深度的策略研究，为投资者提供全天候、交易便利的配置工具与被动投资解决方案。
”某公募ETF部门指数解决方案的负责人告诉记者 。